美国股票推荐-估值非常便宜的连锁餐厅DIN (4)

最后讲一下购买DIN的理由:

  • 按照行业平均估值倍数,IHOP的价格应该在50美元左右,而现在的股票价格是每股40美元。这意味着Applebee’s的估值是-10美元。等于不花钱买到Applebee’s然后再送你10美元现金。
  • 仅就估值来看,DIN动态市盈率是9倍(P/E NTM); 12% FCF yield, 10% Dividend Yield
  • 新的CEO刚刚上任,这人的在业界有30多年的经历。而且从2012年开始就在DIN董事局担任董事,对公司可以说知己知彼。上来大刀阔斧的关掉不盈利的门店,大幅降低预计盈利(guidance)以致股票价格继续下滑。其实为自己将来带领公司走出困境打好了基础。
  • 大家可以考虑在50美元以下吃进。预计到明年年底股价恢复到~80左右。别忘了股票还给出每年4美元的红利。

美国股票推荐-估值非常便宜的连锁餐厅DIN (3)

接着来集中讲一下DIN。生活在美国的人应该不会对Applebee’s和IHOP感到陌生。一个是邻家餐馆的模式主打午餐和晚餐另外一个是全日早餐式的餐厅。目前DIN面临的主要问题是:

  • CEO位置空缺,上一位CEO因为业绩不行2017年初辞职
  • 过去过度扩张加上行业竞争,Applebee’s 的同一门店销售(SSS)持续下降,而IHOP的SSS也停滞不前
  • 投资人不感兴趣,投机人拼命做空

以上情况导致DIN从年初的80美元每股降到目前的40美元每股。半年多的时间股价遭遇腰斩。

https://finance.yahoo.com/quote/DIN?p=DIN